《2026年财务数智化转型升级白皮书》由中兴新云、北京国家会计学院联合发布，以“五个驱动”与“五个升级”为核心框架，深度解读财务数智化转型的时代背景、内涵要义与落地路径，覆盖价值管理、系统建设、数据治理、穿透监管、流程再造与转型规划等关键领域。围绕以上核心议题，我们将通过系列文章分期解读，逐一探讨。本期内容聚焦——模型驱动，推动财务监督智能化升级，从穿透式监管的闭环机制与平台建设展开。

财务数智化文件将推动财务监督智能化升级列为转型的重点任务之一，要求国有企业构建智能化穿透式监管系统，实现“全级次、全流程、全要素”穿透管理。在国资监管与国有企业改革持续深化的背景下，穿透式监管成为新时代国资监管的重要创新方向。

国资监管模式的发展，经历了从线下到线上、从分散到连接的渐进过程。早期的监管以纸质报送和手工汇总为主，信息传递相对滞后，数据整合效率较低。随着信息化建设的深入，监管进入线上定期填报阶段，实现了数据规范化采集与处理，提升了工作效率，但系统间存在壁垒，数据协同程度有限。此后，国资监管进一步向集成化、在线化发展，建设国资国企在线监管系统，推动企业业务系统对接与数据共享，逐步实现对大额资金的动态监控，增强了监管的实时响应与协同能力。

长期以来，我国国资监管体制适应不同时期经济发展需求，历经了从“放权让利”的市场化探索到设立国资委实现统一监管，再到“以管资本为主”持续深化的演进过程，确立了“国资监管机构—国资投资、运营公司—国资企业”的三层国有资产管理架构，国资监管机构依法履行出资人职责，将国有资本的经营权力授予投资、运营公司，在“放活企业”与“管好资产”间实现动态平衡。

然而，随着国有资本规模持续扩大、法人架构层级不断增多、业务布局日趋复杂，上述监管模式仍较多体现为集团层面的表层管控，依赖报表审计的事后监督，难以穿透至资本实际分布和潜在风险，制约了“管资本”效能的充分发挥。

针对上述监管挑战，2024年9月，国务院国资委在《旗帜》发表署名文章，首次明确提出“探索推进穿透式监管”。此后，国务院国资委多次召开相关会议，强调企业要有序建立穿透式监管系统，提升监管效能。为满足国资监管要求，企业需要切实加强智能化穿透式监管，持续提升集团管控能力和管理运营水平。

穿透式监管的内涵

国有企业在推进穿透式监管建设过程中，应秉持“实质重于形式”原则，实现主体、业务、风险三大维度的穿透，透过企业表面的经营行为，厘清其内在的股权关系、业务实质、风险事项等。、

▲穿透式监管的内涵

• 主体穿透是指监管纵向覆盖集团全级次企业。企业需要将监管延伸至二级及以下子公司、分支机构，实现对基层经营单元的有效覆盖，并将境外及表外主体一并纳入监管，推动集团管控从数据统计汇总走向实质洞察，精准把握风险源头。
• 业务穿透是指监管横向覆盖全业务链条。一方面，对企业各类生产要素实施从来源、流转到最终投向的全链条监管；另一方面，从报表数据追溯经济业务的原始凭证、交易合同、资金流向等，确保监管能够穿透表面现象，深入理解业务动因和现金流状况。
• 风险穿透是指企业通过构建全流程风险预警监控体系，穿透人、事、表、账等核心监管要素，实现风险的敏捷感知、关联分析与智能预警，由局部风险事件洞察集团整体风险态势，防止出现系统性风险。

穿透式监管的闭环机制

在集团对下属企业实施监管的过程中，部分企业由于数智化支撑能力不足和缺失闭环管理机制，导致难以对各层级经营活动风险实现实时、全面的穿透，风险识别、整改与追责等环节衔接不畅，同类问题屡次发生。

针对企业在监管中存在的挑战，财务数智化文件明确了具体的解决方向，即以模型驱动为核心，建立问题识别机制、协同核查机制与整改追责机制，打通从线索识别到自动派单、会商研判、结果反馈、整改追责、迭代优化的完整闭环流程，形成贯通业务、覆盖全级的穿透式监管机制。

▲穿透式监管闭环管理流程

• 以问题为导向构建智能识别机制。企业系统梳理审计、巡视及纪检监察等指出的突出问题和风险事项，从问题特征中抽象出关键规则与可量化指标，并以此为基础构建智能监督模型。应用神经网络、图计算等算法实时挖掘数据关联，提升对复杂隐蔽问题的洞察力。同时，借助算法赋予模型自学习能力，实现模型的自动调优与持续迭代，推动财务监督由经验主导向模型驱动升级。
• 以系统为支撑构建协同核查机制。企业应构建协同工作体系，打通部门与层级壁垒，确保核查任务线上留痕、全程可溯、结果准确。依托系统实现问题线索的自动派单，精准推送任务至对应业务部门并实时跟踪进度。针对涉及多部门、多业务的问题和风险线索，定期组织业务、审计监督等部门开展会商研判，协同制定并落实应对措施。同时，通过系统固化“核查-反馈”流程，核查结果及时归档并自动反馈，从而实现风险事件的快速响应与处置闭环。
• 以责任为抓手构建闭环整改机制。企业明确整改的责任部门、完成时间和验收标准，依托系统建立“登记建账-限时整改-验收销号”的线上闭环管理机制，实时跟踪整改进度并对逾期未完成情况自动预警，确保问题整改到位后关闭风险处理任务。加强责任追究与业务管理、内部监督、专项治理等的协同，对金额较大、影响严重、性质恶劣的问题实施挂牌督办与提级查办，从严落实问责。在此基础上，将追责和整改结果反馈给责任单位及相关业务部门，推动制度完善与管理提升，并建立典型问题案例库，明确后续管理改进方向，推动监督体系持续完善。

穿透式监管的平台建设

穿透式监管的闭环流程需要信息系统进行承载，通过系统汇聚企业内外部业财数据，构建穿透监督模型库，形成全流程风险闭环处置机制，推进线索核查、问题整改、督办落实及追责问责等工作全面线上化、智能化，实现监管模式从“人防人控”向“技防技控”的根本性转变。

中兴新云穿透式监管系统以监管模型管理、主体穿透、业务穿透、风险穿透为核心，依托数据中心、算法中心、可视化中心、AI及图数据库等能力，助力企业构建一体化监管模型及决策平台，实现主体全级次可穿透，生产要素关联下钻，风险可闭环的穿透监管目标，全面提升企业数据治理效能、业务洞察效能、风险识别与应对效能，推动穿透式监管体系落地。

▲中兴新云穿透式监管系统

中兴新云穿透式监管系统基于企业内外部数据资源，紧密围绕国资监管、企业管理、职能管理、行业管理等多场景业务需求，构建覆盖多维度、多层次的指标体系与算法模型。通过打造自助式建模与分析平台，中兴新云持续沉淀可复用、可扩展的模型资产，形成企业级统一的模型工厂，目前已涵盖500多个模型。

以国资监管场景为例，包括过度负债、虚假贸易、违规挂靠、虚增收入、债券违约、财务指标异常预警等各类专项模型。依托模型工厂，帮助企业实现模型能力的服务化、标准化应用，面向内外部场景提供高效、敏捷、可信的数据服务，赋能企业决策升级与业务创新。